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CFi.CN讯：最新财报显示，众兴菌业2024年上半年实现营收10.85亿元，同比增长19.55%，归母净利润1.91亿元，同比大幅增长176.51%，扣非净利润1.68亿元，同比增长207.93%。金针菇业务营收4.16亿元，同比增长29.83%，毛利率提升30.04个百分点至24.67%；双孢菇业务营收6.38亿元，同比增长11.54%，毛利率维持在35.62%的高位，上半年冬虫夏草生态繁育产品实现收入2581万元。
券商披露研报指出，主业价格修复助力公司盈利弹性凸显。研报认为，金针菇行业去产能后供需格局明显改善，价格回暖带动毛利率大幅提升，成为利润增长的核心弹性来源。双孢菇作为压舱石，凭借技术和规模优势保持供需平稳、毛利率稳定，为公司提供持续现金流，有效平滑了单一品种的周期波动。
研报认为，公司作为食用菌行业龙头，双主业协同发展态势良好，金针菇所处的长期回暖周期仍将持续释放盈利修复空间。同时，冬虫夏草工厂化繁育项目已逐步投产并初见成效，其高毛利特性为公司打开了新的成长想象空间。研报在不考虑冬虫夏草利润贡献的前提下，预计2024-2026年EPS分别为1.03元、1.13元和1.25元，对应动态PE处于10倍以下，维持买入评级。整体来看，主业景气修复叠加新业务拓展，正推动公司盈利能力和估值中枢有望稳步提升。
