华源证券：维持阿里巴巴买入评级-速看料

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华源证券发布关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研报，维持“买入”评级。公司FY2026Q4营收稳健增长，云智能集团AI收入连续11季度三位数增长，淘宝闪购UE显著改善，预计FY2027-2029归母净利润CAGR达21%，当前估值合理，聚焦电商与云双引擎驱动长期价值。

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