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债券日报:转债市场日度跟踪

2023-05-31 08:10:16 来源:华创证券有限责任公司

市场概况:今日转债表现弱于正股,下跌行业过半指数表现:中证转债指数环比下降0.11%、上证综指指数环比上涨0.09%、深证成指指数环比上涨0.44%、创业板指指数环比上涨0.67%、上证50 指数环比下降0.52%、中证1000 指数环比上涨0.46%。

市场风格:小盘成长相对占优。大盘成长环比上涨0.13%、大盘价值环比下降0.00%、中盘成长环比下降0.08%、中盘价值环比上涨0.39%、小盘成长环比上涨0.77%、小盘价值环比上涨0.35%。


(相关资料图)

资金表现:转债市场成交情绪减弱。可转债市场成交额为351.92 亿元,环比减少4.82%;万得全A 总成交额为9348.46 亿元,环比增长1.32%;沪深两市主力净流出115.42 亿元,北向资金净流入6.49 亿元;十年国债收益率环比上升0.50bp 至2.70%。

转债价格:转债中枢上升,高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为117.39 元,环比昨日下降0.10%。其中偏股型转债的收盘价为150.93 元,环比下降0.54%;偏债型转债的收盘价为107.34 元,环比下降0.12%;平衡型转债的收盘价为119.87 元,环比下降0.23%。从转债收盘价分布情况看,130 元以上高价券个数占比23.75%,较昨日环比下降0.2pct;占比变化最大的区间为100-110(包含110),占比10.78%,较昨日上升0.2pct;收盘价在100 元以下的个券有13 只。价格中位数为119.38 元,环比昨日上升0.14%。

转债估值:估值压缩。百元平价区间转股溢价率为26.72%,环比昨日下降0.20pct;整体加权平价为85.81 元,环比昨日下降0.03%。偏股型转债溢价率为14.20%,环比上升0.05pct;偏债型转债溢价率为76.03%,环比上升0.81pct;平衡型转债溢价率为25.97%,环比下降0.23pct。

行业表现:今日转债各行业下跌过半,共计18 个行业下跌。A 股市场中,涨幅前三位行业为传媒(+4.06%)、计算机(+2.87%)、通信(+2.67%);跌幅前三位行业为家用电器(-1.14%)、食品饮料(-1.11%)、美容护理(-0.77%)。

转债市场共计18 个行业下跌,跌幅前三位行业为国防军工(-0.99%)、公用事业(-0.70%)、美容护理(-0.61%);涨幅前三位行业为社会服务(+1.60%)、计算机(+1.13%)、通信(+0.97%)。

(1) 收盘价:大周期环比-0.16%、制造环比+0.14%、科技环比+0.43%、大消费环比-0.03%、大金融环比+0.00%。

(2) 转股溢价率:大周期环比-0.14pct、制造环比-0.38pct、科技环比-1.3pct、大消费环比+0.25pct、大金融环比-0.44pct。

(3) 转换价值:大周期环比-0.11%、制造环比+0.53%、科技环比+1.08%、大消费环比-0.09%、大金融环比+0.32%。

(4) 纯债溢价率:大周期环比-0.27pct、制造环比+0.18pct、科技环比+0.6pct、大消费环比-0.13pct、大金融环比-0.018pct。

风险提示:正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。

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